Изглежда, че еднорозите ще трябва да се научат да стоят на краката си.
Номерата на финансирането за третото тримесечие започват да излизат, въпреки че всички, които събират данните, очакват още малко информация през следващите няколко седмици. Но консенсусът е ясен: Финансирането на ранен етап, макар и малък процент от общия размер, се задържа стабилно. Големите кръгове на късен етап изсъхват. Това означава, че високо ценените компании еднорози, които разчитат на тези кръгове на късен етап, може изведнъж да намерят време да планират първоначално публично предлагане вместо това.
TechCrunch изчислява че, като се вземат предвид парите, които тепърва ще се отчитат, инвестициите на начален етап могат да спаднат със 7 процента на годишна база. Но инвестициите в късния етап са намалели почти наполовина. През третото тримесечие на 2016 г. инвеститорите вложиха $ 6,43 млрд. В компании, набиращи C или по-късни етапи. Това се сравнява с 12,5 млрд. Долара само три месеца по-рано и 12,2 млрд. Долара преди година.
Uber е имал някои от по-нестандартните финанси: 300 милиона щатски долара частно капиталово финансиране след своя кръг от серия F (така че да, след повишаване на шест предходни кръга, плюс първоначално финансиране), последвано от 3,5 милиарда долара от правителството на Саудитска Арабия . Airbnb е имал шест кръга на рисков капитал и два на частния капитал, а след това обвърза кредитна линия от 1 милиард долара. Сред неговите покровители са гигантите на взаимните фондове T. Rowe Price и Fidelity.
Тези финансиране на късния етап, често от дружества от взаимни фондове и други нетрадиционни играчи във рисков капитал, изиграха уникална роля: Те помогнаха на компаниите да издържат по-дълго без IPO. Сега, с шансовете да натрупаме голям кръг от късен етап, ставайки по-тънък, едва ли е случайно, че пазарът на IPO вижда признаци на живот след тиха година. „Скъпо е да бъдеш публичен“, казва Нийл Дар, партньор на PricewaterhouseCoopers, който ръководи групата на американските капиталови пазари на компанията. „Особено защото вторичните пазари са станали толкова усъвършенствани и ликвидни, а има и други места за получаване на капитал.“
Няколко издръжливи технологични стартиращи компании вече започнаха да пробиват леда, макар че като цяло активността беше забавно бавна, с Bloomberg отчитане че само девет технологични компании са станали публични досега тази година. Компанията за облачни комуникации Twilio стана публична през юни с цена от 15 долара за акция и наскоро се търгуваше за около 37 долара. Nutanix, корпоративна облачна компания, стана публична през септември. Coupa Software, базирана в облак компания за управление на обществени поръчки, стана публична в началото на октомври. BlackLine, облачен доставчик на финансов софтуер, се очаква да стане публично достояние тази седмица.
Сега Snapchat - наскоро преименуван на Snap - има според съобщенията нае Goldman Sachs и Morgan Stanley да ръководят IPO, което вероятно ще се състои през пролетта и може да оцени компанията на 25 до 35 милиарда долара. В сряда, в The Wall Street Journal ' Конференция D Live, изпълнителният директор на Palantir Алекс Карп, който отдавна заяви, че е „философски противник“ на публичното публикуване, звучеше много, сякаш се готвеше точно за това. Той каза, че служителите трябва да могат да осребрят част от акциите си на справедлива цена. „Очевидно е, че най-простото нещо е да се направи някакво публично предлагане“, каза той казах .
Междувременно дългогодишните слухове за Airbnb и Dropbox, които се подготвят за първични публични предлагания, изглеждат новоправдоподобни, подпомогнати от факта, че фондовият пазар изглежда здрав и стабилен и че сезонът на президентските избори в САЩ наближава. Това може да направи 2017-а натоварено време за първично публично предлагане - или поне техните желания.
